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A股暴跌背后:人生的3次暴富機會在哪?
發表時間 :2018/02/12 04:31:18     閱讀 :次

從今年1月29日上證指數創下3587點的高點以來,10個交易日,上證指數跌至2月9日收盤的3129點,足足跌了13%。多少跌得有點兒著急。

在擔心的同時,很多專業投資人提到了經濟周期和市場周期。我們重溫“周期天王”、原中信建投首席經濟學家周金濤的一些周期判斷。在他看來,周期之道是自然規律,不可逆轉。投資者所能做的,就是把握周期運動的趨勢和拐點,順勢而為。

他表示,“人生發財靠康波”,這句話的意思是,每個人的財富積累一定不要以為是你多有本事——財富積累完全來源于經濟周期運動的時間給你的機會。

不幸的是,周金濤因胰腺癌于2016年12月27日去世,年僅44歲。

以下為周金濤在2016年3月16日的演講,本文觀點僅供參考。

1、60年的經濟周期:人生有三次財富機會

重要經濟周期理論開創者是兩個,第一個康波周期,實際上它是全球經濟運動的決定力量,也是在座各位人生財富規劃的根本理論。

我有一句名言叫“人生發財靠康波”,這句話的意思就是說,我們每個人的財富積累,一定不要以為是你多有本事,財富積累完全來源于經濟周期運動的時間給你的機會。

比如過去的十年,中國暴富的典型是煤老板,肯定大家在心里認為煤老板肯定是不如我有本事。為什么他成為煤老板,原因就是在于天時給的機會。按照康德拉季耶夫理論來看這是大宗商品的牛市,就給煤老板人生發財的機會。

但是在座各位可不可以成為煤老板?應該今生不會看到,這是它的理論描述的。一個人的一生中所能夠獲得的機會,理論上來講只有三次,如果每一個機會都沒抓到,你肯定一生的財富就沒有了。如果抓住其中一個機會,你就能夠至少是個中產階級。

這句話是什么意思呢?就是說我們人生的財富軌跡是有??裳?。人生的財富軌跡就是康德拉季耶夫周期。我先給大家介紹一下康德拉季耶夫周期。

在世界經濟周期運動中最長的周期是康德拉季耶夫周期,它一個循環是60年一次。大家知道60年就是一個人的自然壽命是60年,中國講60甲子,循環一次就是一個康德拉季耶夫周期。它分為回升、繁榮、衰退、簫條。

2、未來十年注定在蕭條中渡過

現在這次經歷的康德拉季耶夫周期,在座各位經歷的是從衰退向簫條的轉換點,在座各位未來十年注定在簫條中渡過,這是康德拉季耶夫不可改變的規律。

到了2017年中期,大家就可以知道我的判斷對與不對。我曾經在2007年的時候判斷2008年將發生康德拉季耶夫周期衰退一次沖擊,就是大家看到的次貸?;?。

2014年10月份,我發表報告認為,2015年二季度發生二次沖擊,二季度之后股市暴跌,人民幣貶值,這些都是有規律可尋的,資產價格的運動絕不屬于規律,這個都是大家可以看到的。

2017年中期,三季度之后,我們將看到中國和美國的資產價格全線回落,2019年出現最終低點。那個低點可能遠比大家想像的低。這就是現在可以告訴大家的康波理論。

一個康波的運動是技術創新推動的,本次康波1982年開始回升,大家知道1975年到1982年是上一次康波的簫條階段。

如果了解世界經濟史應該知道,全球滯脹,美國英國做供給側改革。我看大家很興高采烈的談論供給側改革問題,供給側改革是全球進入簫條的標志,似乎沒有必要興高采烈的,實際上真的談到供給側改革,一定要進入簫條的。

繁華是1991年到1994年的美國信息技術泡沫,是康波繁榮的標志,當美國的泡沫破滅之后,后面經濟又增長了七八年。

所以,2008年之前是世界經濟的本次康波的黃金階段,從2004年到2015年應該是本次康波的衰退期,衰退期能看到的就是,雖然經濟增長不怎么樣,但我們還能夠從資產價格中獲得很大的意義,這個大家能夠感受到。比如我們的股市、債市,2009年以來,大的角度來看都是上升趨勢,都是有利可圖的,這是康波中的衰退階段。

3、2018年后能明白我說的話的意義

去年我有一個判斷,2015年是全球經濟及資產價格的重要拐點,過去6年,下半場會講一下,過去6年投資看一個指標就是央行,美國、中國央行不斷放水你就有錢抓,這是過去6年投資的唯一標的,就是寬松。

大家今年放水不管用了,這就是資產價格的轉換點。我看去年大家討論資產荒,資產荒就是我錢多,但是沒有收益率,這是很危險的信號,這是一個轉折點,轉折點意味著未來四到五年的總體的資產收益率不僅不賺錢,甚至可能要虧損。

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